近期，贵州省企业联合会、贵州省企业家协会发布“2025贵州企业100强”榜单显示，老干妈2024年营收53.91亿元，虽然接近历史峰值（2020年54.03亿元），但同比仅微增1000万元，增幅不足0.2%。
老干妈近几年业绩的变化，与创始人陶华碧的再度“出山”不无关系。原本在2014年，陶华碧退居二线，将老干妈交到两个儿子手上，大儿子李贵山负责销售，二儿子李妙行主抓生产。然而，接班人的表现让老干妈一度陷入增长停滞和口碑下滑困境。2019年，72岁的陶华碧回归一线，并开启系列变革。
尽管如此，但有行业观点认为，老干妈仍面临多重挑战：外部市场竞争日趋激烈，内部产品结构单一问题尚未突破，而创始人年事已高、接班人能否顺利接棒，依然是悬而未决的课题。
2024年营收增幅不足0.2%
资料显示，1996年，陶华碧在贵阳龙洞堡开启辣酱事业，创办食品加工厂专门生产老干妈麻辣酱。次年，贵阳南明老干妈风味食品有限责任公司成立，开始公司化运营。
股权信息显示，该公司由陶华碧之子李妙行、李贵山共同持股，陶华碧任法定代表人，其全资控股的销售公司负责市场通路。
近期发布的“2025贵州企业100强”榜单显示，老干妈2024年以53.91亿元的营收位列第57位，逼近2020年54.03亿元的历史峰值。回顾近十年业绩，其发展并非一帆风顺，营收从2014年的40.33亿元波动增长至2020年的顶峰，但在2021年遭遇骤跌，回落至42.01亿元。此后公司业绩反弹，2022年、2023年分别实现52.6亿元、53.81亿元的营收。以此计算，其2024年同比增速仅不足0.2%。
“2025贵州企业100强”榜单显示，老干妈2024年实现53.91亿元营收。 贵州省企业联合会官网截图
针对2021年至2022年10亿元的营收跃升，行业分析认为，2022年3月的产品提价是重要推动因素。当时老干妈曾向经销商发布调价函，指出因原材料、人工及运输成本持续上涨，决定对部分产品售价进行调整。
在中国调味品协会经销商分会副秘书长张戟看来，老干妈之前的业绩波动，主要反映了渠道库存的调整，而非增长动力的根本变化。只要公司能够维持渠道利润的稳定，就能保障业绩的平稳增长。
创始人陶华碧再“出山”
老干妈近年业绩恢复增长，与创始人陶华碧在关键时刻再度“出山”不无关系。原本在2014年，陶华碧就宣布退休，将企业交给儿子李贵山、李妙行，李贵山负责外部销售，李妙行主管生产。
然而，此次接班后，公司发展遇到挑战。李贵山在房地产等外部投资中受挫，而李妙行为控制成本，一度将核心原料贵州辣椒更换为其他产地的辣椒，引发消费者信任危机。自2016年起，老干妈营收增长停滞，连续3年徘徊在40亿元左右。
2019年，72岁的陶华碧回归一线，重新管理企业，进行系列变革。老干妈首先宣布用回原来的配方，即用回贵州辣椒，并严控原料标准，以重建产品口碑。不仅如此，陶华碧重新执掌企业以来实行“退网”。2023年，有媒体报道称，老干妈包括微博、微信公众号在内的多个官方账号停止更新。
业内分析指出，这种“退网”与不主动营销的策略，在巩固传统消费基本盘的同时，也可能导致品牌与年轻消费群体脱节，面临着品牌老化的长期风险。
仍面临产品单一困境
老干妈虽然实现业绩复苏，但发展仍然面临不容忽视的深层困境，主要体现在产品结构与接班传承两个方面。
首先，产品线单一已成为制约其长远增长的关键阻力。《2020—2025年中国辣椒酱行业市场前景及投资机会研究报告》显示，老干妈长期占据中国辣椒酱市场约五分之一份额，稳居第一，约是排名第二、第三的品牌份额之和。中研普华产业院研究报告《2024年版辣椒酱产业规划专项研究报告》也指出，老干妈以超过20%的市场占有率占据优势地位，李锦记、辣妹子等品牌紧随其后。然而，市场竞争也在加剧，随着消费者需求多样化和新兴平台兴起，市场竞争日益激烈，不少新兴品牌通过差异化策略、网络营销和爆款产品等方式迅速崛起，市场格局不断变化。
面对这样的市场环境，张戟认为，老干妈未来持续增长的挑战在于品类的突破，目前除了传统的风味豆豉辣酱大单品之外，老干妈并没有打造出下一个突出的核心品类，导致停留在吃老本的状态。
另一方面，企业的未来高度系于年事已高的创始人，交接悬而未决。年近八旬的陶华碧仍是企业的灵魂与“定海神针”。然而，她的两个儿子在过往管理及对外投资中的表现，已令外界对其接班能力产生疑虑。张戟认为，老干妈仅从家族自身接班来看，恐怕很难有大的突破，能保持平稳发展就不错了，至于未来能否借助外部资本来实现大的突破，也存在很大不确定性。